熊乃瑾-英格兰钱银史:漫漫远程走向金本位

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“英国钱银”内容系列从属于【格物钱银】

榜首部分:从何而来?

第二部分:三次大变革

第三部分:金银复本位

第三部分:都铎大价值下降

本文为“英国钱银”系列 第 四 部分

格物者说:在金银复本位制下,金银兑换率的问题一向打乱着英国钱银系统,并使金银复本位一步步走向分裂,一起也推进英国钱银准则向金本位过渡。

1544-1551年阅历都铎大价值下降后,英格兰的钱银流转阅历了十多年紊乱局势,直到伊丽莎白一世(1553年7月-1558年11月在位)时期,在托马斯格雷欣掌管的1560-1561重铸下,英格兰的钱银流转才康复正常。

尔后约一百年里,英格兰的钱银系统都安稳运转,金银币的分量规范根本没有变动过。可到17世纪后期时,问题又初步呈现。

劣币与缺少

17世纪60年代至90年代,英格兰钱银系统呈现的问题首要体现在两个方面:

一, 天然磨损、人为偷锉或削剪、掺假假造导致劣币很多。

在金属铸币年代(不管金币、银币或铜币),铸币因长时间在人们手中流转而构成磨损的状况是十分遍及的,也是很正常的。自英格兰1344年进入金银复本位年代后,银币是人们日常日子中的常用铸币,会经常在人们手中流转,因而若长时间没有重铸,就会磨损得很严峻;而金币因价值大,一般只要大额生意或跨境生意才会运用到,因而金币磨损的程度就小得多。磨损后的铸币分量下降了,实践变成了缺乏值的劣币。

除了天然磨损问题,民间还私自将铸币偷锉或削剪。因为其时金属铸币都是手艺打制的,制造较粗糙,铸币的边际往往不平坦,因而一些人就会将铸币边际偷锉或削剪下来,然后再将其投入到流转中。而这些偷锉或裁剪下来的“边角料”铢积寸累到达必定量后,就可以从头铸成新的铸币。

还有一种状况便是,有一些在铸币厂(受王室操控)作业的铸币师,他们会私底下和商人勾通,悄悄将官方的铸模进行拷贝或改造,运用业余时间假造铸币。商人们将金银条块给铸币师,然后铸币师运用拷贝铸模铸造残次的、掺杂其他金属的劣币。

这些磨损、偷锉、假造的劣币在分量或成色是不合格的(缺乏值的钱银),但却以法定面值在流转。并且,劣币混入流转中后,难以追查到偷锉者是谁、假造者是谁,无法溯源追责,办理扎手。别的,劣币的流转会招引更多的人偷锉、削剪、仿制,堕入恶性循环,毕竟导致劣币充满于市,而良币(分量和成色都合格的优质铸币)则被人们私藏或熔化,这便是闻名的“劣币驱赶良币”现象(格雷欣规律)。

其实,为处理偷锉削剪的问题,早在1663年时,伦敦的皇家铸币厂初步用机器铸币,对贵金属进行切开、冲压和铸造,并在铸币的边际打上文字和斑纹,并打造了笔直型的边际,以防偷锉削剪。不过,这些新的机器铸币并没有敏捷进入流转,而是被人们贮藏起来了,或被一些商人熔化出口了。别的,王室政府对掺假假造者也是施加严刑峻法,但都收效甚微。

在17世纪60年代至90年代,铸币磨损、偷锉削剪、掺假假造等现象在英格兰愈演愈烈,导致很多劣币充满于市,其间残次银币的状况尤为严峻,金币也有许多劣币。

▼图:1英镑银币的总分量及残缺率:1686-1695年。制图丨格物本钱。

劣币充满于市,这不只影响人们日常生意,打乱钱银流转次序,并且偷锉削剪、掺假假造的行为还引发一些上层名人贵族的不满(因其利益受损),并且这些劣币以税收的方法上缴给了王室政府,使得王室财务收入缩水。

二, 白银外流,银币缺少。

虽然17世纪的英格兰是金银复本位,但银币才是人们日常日子中常用铸币,金币因价值大,用得少。可是,到17世纪90年代时,流转中的银币呈现了极度缺少,一些伦敦周边村庄乃至呈现了以物易物的现象。一起,也正因银币的缺少,而催生了纸币在英格兰的诞生。

银币为何会呈现极度缺少呢?首要原因便是铸币厂设定的金银法定兑换比率不合理,定得过高,这一比率要高于欧洲大陆的国家。这导致英格兰铸币厂的新铸出炉的规范银币,被一些商人熔化,然后很多出口到欧洲大陆国家,以交换外国金币,商人再将这些外国金币运回英格兰国内,并送到铸币厂交换又规范银币,然后又出口…如此重复,套取暴利(这也解说了为什么机器铸币并没能协助改进钱银流转)。

商人套利操作给铸币厂带来的影响便是,铸币厂的白银继续丢失,而没有回笼的白银,相反黄金却在源源不断地送进来,这导致铸币厂的白银日益干涸,而黄金越积越多,因而银币的铸造量也就越来越少,流转中的银币日益缺少,且多是残次银币。

在金银复本位制下,钱银系统安定的关键在于设定合理的金银兑换比率,这比处理磨损、偷锉削剪、掺假假造问题愈加重要,这也是处理17世纪后期英格兰钱银流转次序紊乱的治本之策。了解更多:金银兑换比率——英格兰钱银史:金银复本位年代

大论争

17世纪90年代时,银币缺少和劣币充满现已严峻影响到英格兰国内商业经济发展和对外生意,紊乱的钱银次序成为了英格兰国内面临最扎手的问题。面临严峻的局势,英格兰王室政府订定合同会议员初步酝酿钱银重铸计划。

关于怎么重铸,在其时英格兰国内发生了广泛的争辩,不只政客、上层社会人士积极参加到争辩中,民间大众也加入到这场大论争中。

在这次大论争中,有两位定见首领,一位是时任财务大臣威廉朗兹,另一位是其时闻名哲学家约翰洛克。

▼图:威廉朗兹(William Lowndes),在世1652-1724年,政治家,英格兰下议院议员,威廉三世国王(1689年4月-1702年在位)和安妮女王(1702年—1717在位)时期的财务大臣。图片来历:wiki百科。

▼图:洛克(John Locke),在世1632-1704年,闻名哲学家和政治思想家,1672年初步正式从政。图片来历:wiki百科。

朗兹建议让银币价值下降,他建议把全部银币的面值都进步25%,新币和旧币一起流转。具体做法是:关于旧的残次crown银币,虽然被磨损和裁剪了,但仍然按其面值5先令运用;而新铸的优质crown银币,分量和成色仍按曾经规范铸造,但将其法定面值进步25%(进步至6先令3便士,或75便士,相较于5先令的添加了25%)。关于旧的残次Shilling银币,也按其面值1先令继续运用,但新铸的优质Shilling银币,分量较之前却要下降80%,而面值坚持1先令不变(相当于变相地将面值进步了25%)。其他各种银币也都按份额进步法定面值。关于金属铸币的三大中心要素:分量、纯度、面值,了解更多阅览《都铎大价值下降》

朗兹以为,进步银币的法定面值,可以使人们更乐意将白银送到铸币厂来铸成新银币,并且银币重铸的本钱也会低得多,一起一些被私藏起来的优质银币也会从头进入到流转中,银币缺少的状况会得以改进。

而洛克以为,白银才是真实的本位钱银,是英格兰真实的法定钱银,而黄金或其他金属都不适宜。别的,他还坚称,钱银有必要有十足的价值,有必要坚持它固有的内涵价值(含银量),以此才干保持钱银的诺言,因而他对立下降铸币成色或减轻分量。洛克建议,依照本来的分量和成色规范从头铸造新币,以替代残缺的旧币,而在新币替代旧币的过程中,重铸带来的丢失由王室政府承当。洛克还称,银币的缺少仅仅因为战役以及西班牙船队受阻而未能及时到达。

在其时,朗兹和洛克的观念别离代表着两个不同集体的利益诉求,朗兹是为保护国王和王室政府、地主贵族的利益而发声,而洛克的观念代表着很多工商业资产阶级和金融资产阶级的利益。正因牵涉的利益面之广,两人的观念比武才演变为一场全民参加的大论争。

不过,不管是朗兹仍是洛克,他们都将重视的焦点放在了银币的法定面值上,而忽视了钱银紊乱的本源——金银法定兑换率设定不合理。

1696大重铸

论争归论争,从成果上看,洛克的建议毕竟获得了国王订定合同会的认同,得以实践。

1696年1月,议会经过了《整治王国钱银紊乱状况法案》,这是英国历史上首个由议会(1265年英国议会发生)经过的关于钱银的正式法案。法案指明晰英格兰钱银紊乱状况,并提出只要钱银大重铸,才干处理这一紊乱。

关于被磨损、偷锉削剪、掺假假造的劣币,该法案规则,持有劣币的人们应该将这些劣币熔化称银块,并交给国家的铸币厂。铸币厂依照规则将这些银块提炼纯度,然后用机器打构成高纯度、规范的足值铸币。

为了鼓舞人们将劣币送到铸币厂,该法案还规则,在1696年5月6日之前,税收人员在收税时都可以接纳残缺的劣币,不得拒收,并且在接纳劣币时,仍按其法定价值核算。

关于曾经用人工打制而非机器铸造、但分量和成色仍然无缺的铸币,该法案规则,在5月10日之前,持有这些由手艺良币的人,都应该在这些铸币的中心打孔,以便辨认。

该法案收效后,重铸作业立刻就展开了,这次大重铸继续了三年之久:1696-1699年。而掌管这次大重铸作业的,正式其时大名鼎鼎的科学家:艾萨克牛顿。

▼图:艾萨克牛顿(Isaac Newton),1696年5月,牛顿进入伦敦塔担任皇家铸币厂(Royal Mint)总监;1699年12月,皇家铸币厂厂长逝世,牛顿升任厂长,尔后一向担任厂长,直到1727任逝世。图片来历:wiki百科。

1696年3月,牛顿受其时英国财务大臣查尔斯蒙塔古(牛顿的老友兼学生)之邀,担任皇家铸币厂的总监。同年5月2日,牛顿正式到伦敦塔(Tower of London,皇家铸币厂旧址)就任作业。

▼图:伦敦塔中的皇家铸币厂,制作于1809年。图片来历:英国皇家铸币厂博物馆royalmintmuseum.org。

牛顿在大重铸作业中尽职尽责。为了整理紊乱的钱银局势,牛顿先从冲击铸币假造和偷锉削剪初步,以严刑峻法惩治造假者和偷锉者,并亲自参加到打假举动中。牛顿的重拳整治,肃清了假造钱银的不法分子,也起到了震撼作用,使得伦敦区域的钱银流转得到必定程度的的改进。

别的,在担任总监一职的三年里,牛顿严厉依照法案规则的分量和成色监督重铸作业,并加强了对铸币厂工人的办理和监督,进步了重铸的功率和进展,使得新币赶快能替代旧币。

到1699年时,重铸根本竣工。其时流转中的550万英镑的劣币回到铸币厂重熔,这是流转中劣币的绝大部分。一起,在三年大重铸期间,总共铸造的新银币达688.29万英镑,其间伦敦塔的皇家铸币厂509.11万英镑,其他区域铸币厂共179.17万英镑。不只在数量上到达要求,并且新币的分量和成色都有了大幅改进。

当然,三年大重铸也付出了巨大的价值:重铸给王室政府带来沉重的财务负担(以足值的新币替换缺乏值的旧币,这之间的“差额”就由铸币厂承当了,毕竟由王室政府“买单”)。此外,17世纪末时正处英法战役期,巨大的军费开支,让英格兰王室政府的国库捉襟见肘。

最令人悲痛的是,价值昂扬的大重铸,并未给英格兰的钱银系统带来耐久的安稳,因为新铸的钱银未能坚持在钱银流转中,在18世纪的头十年里,大部分的新银币都消失了,流转中的银币再度堕入缺少窘境

1696-1699大重铸的意图有两个:一是整理掉流转中的劣币,新币替代旧币,二是处理银币缺少问题。从毕竟作用上来看,劣币的问题根本处理了,但银币缺少问题却更严峻了。

新银币为何会快速消失呢?这仍要回到咱们前文中说到的“金银法定兑换比率设定不合理”,在大重铸期间及之后直到1717年,铸币厂的金银法定兑换率一向都定得过高。因而,新铸的银币进入流转中后很快就被人们熔化成银块,这些银块要么在市场上直接生意,要么被商人出口到外国换成黄金,而没有被送到铸币厂,流转中的银币再度干涸缺少,且干涸程度比大重铸前还要严峻。一起,外国的黄金被商人们运回英格兰,然后再源源不断地送进铸币厂铸成新金币,金币的铸造量大增,流转中的金币也越来越多。

牛顿的陈说

作为大重铸作业的负责人,牛顿一初步也没有意识到金银兑换率的问题,牛顿初步也认同洛克的建议,以为白银才是英格兰真实且仅有的钱银本位,他致力于康复银币登峰造极的位置,因而忽视了对金币的定价。

前文中说到,1663年英格兰皇家铸币厂初步机器铸币,而最早的一批机器铸币便是“基尼” (guinea)金币,“guinea”的称号源于西非的几内亚(guinea)海湾,因“基尼”金币铸造的黄金质料都来自于几内亚(新航路拓荒后的殖民掠取),这些黄金由“英国皇家非洲生意公司”(一家专门从事殖民生意的公司)运回英格兰本乡,然后被送到铸币厂铸成“基尼”金币。尔后,铸币厂铸造的全部金币都是基尼金币(直到1816年)。基尼金币面值有好几种,如5基尼、半基尼、1/4基尼等,面值随分量等比添加,纯度不变。

▼图:铸造于1663年的 “基尼”金币,是伦敦塔皇家铸币厂最早的一批机器铸币,十分精整,金币的边际有一圈齿印,意图便是为了避免被偷挫或削剪。下面这枚基尼金币,重8.32克,直径25mm,纯度91.67%,币面正面是查尔斯二世国王的头侧像,下面还有一个小象的图画(代表英国皇家非洲生意公司),反面是权杖、盾徽和王熊乃瑾-英格兰钱银史:漫漫远程走向金本位冠,周边铭文是铸造日期。图片来历:vcoins.com。

“基尼”金币初步设定的面值为1英镑( 20先令),按面值流转,但到17世纪90年代后,跟着拉丁美洲金银矿的大发现,金银很多涌入欧熊乃瑾-英格兰钱银史:漫漫远程走向金本位洲,构成欧洲贵金属的价格动摇,从而影响着“基尼”金币的价格动摇。1696年春季时,基尼金币一度涨至30先令,后来英国议会出手强制干涉,屡次下调基尼金币价格,毕竟到1702年时,调低至21先令6便士,此刻英格兰的金银法定兑换率为变为了1:15.5,而欧洲邻国是1:15,所以1:15.5比率仍然偏高。

1699年12月,牛顿升任皇家铸币厂厂长,初步参加钱银政策的拟定。其时,面临白银外流、黄金流入、以及被高估的基尼金币等紊乱状况,英国财务部要求牛顿对此做出具体的调查陈说,阐明为何会呈现这种状况。

经过十多年的研讨,牛顿撰写了十多篇陈说,毕竟找到了钱银紊乱的病根。

1717年9月,牛顿向英国议会提交了一份闻名的陈说——《向上议院财税委员会尊下的陈说》,论述了金银价格的相对联系,以及其对英格兰钱银铸造的影响。

牛顿在陈说中具体介绍了欧洲各国、以及我国、日本、东印度的金银价格状况,他经过准确的核算得出结论:基尼金币的高估导致金银的兑换比率失衡(比率过高)。而在欧洲大陆各国,银币的价值较高,金银兑换率要低于英格兰,这就构成了英格兰的白银外流,而外国的金币不断流入英格兰……牛顿以为,将基尼金币的面值定在21先令才是适宜的。

从现实状况来看,从1699大重铸完毕到1717年期间,不断流入的黄金和金币数量的添加,使得英格兰的钱银流转逐步构成了以金币为主导的局势,人们在实践生意付出中大多时分也用金币,金币实践上现已替代了银币,成为首要通货。

从铸币厂的铸币数量来看,1717年时,英格兰的金币铸造面值总和是71万英镑,而银币铸造的面值总和仅3000英镑。从1700-1717年间,金币铸造面值总和约814.7万亿英镑,银币铸造面值总和是22.33万英镑。

面临金币替代银币不可逆转的现实,1717年12月英国议会在仔细考虑牛顿的陈说后,做出决议,宣告将基尼金币的(法定)面值确认为21先令。依其时基尼金币分量和含金量核算,每金衡盎司“规范金”(纯度为90%的黄金,专门用于铸造金币)的法定价值定为3英镑17先令10 便士(1金衡磅=12金衡盎司=5760格令)——这是一个十分重要的数字,尔后,英国的金币铸造都是依据这一数字而定的。牛顿也因而被以为是英国金本位的奠基人。

金本位正式建立

1717年至1816年这一个世纪间,英国钱银准则处于一种名存实亡的金银复本位状况,或许说是一种,以金币为主导的金银复本位制。

名义上,金币和银币都是法定钱银,都可自在付出流转,都可做记账单位,也都可做价值贮藏,人们也可自在将金银条块送到铸币厂铸成新的金银币;但实践上,人们绝大多数状况下都是用金币付出生意,其次是用银币或纸币付出,银币在流转中已十分少碰头,且大多磨损严峻。

并且1717年后,除了政府规则的法定责任外,简直没有人将白银送到铸币厂铸成新银币,铸币厂出产的大多是金币,铸出的银币很少。别的,因为英国的金银法定比率仍然定高了(1717年基尼金币定为21大唐先令后,英国金银法定兑换率为1:15.2,而荷兰和法国的兑换率为1:14.5),白银外流现象也一向存在,且一向继续到1760年。

在银币现实上已沦为辅币的状况下,1774年,英国议会拟定了《约束残缺银币进口法案》,使银币失掉了其无限法偿位置,成为了有限法偿的辅币,这是英格兰钱银史上白银非钱银化的初步,也在现实上建立了金本位。

再阅历四十年的曲折之后,1816年,英国议会经过《金本位制法案》,全称为《银币重铸和办理王国内金币和银币法案》,从法律上正式建立了金本位制(Gold Standard)。

该法案规则:中止铸造已流转一百五十年的基尼金币,铸造新金币“沙弗林”(Sovereign),并作为英国的钱银单位规范;本来的基尼金币虽然停铸,可是并没有回收,仍可合法流转;将以往的旧银币和磨损银币彻底回收,从头铸行新银币,新银币作为合法的辅币,辅佐金币流转,以保证金本位顺畅运转。

该法案规则:Sovereign金币用纯度为91.67%(11/12)的规范金铸造,规范分量为123.27447格令(1金衡盎司=480格令), 法定面值 1英镑;每金衡盎司规范金(纯度为91.67%的黄金,专门用于铸造金币)的法定价值定为3英镑17先令10.5便士(这和牛顿在1717年建立的比率实践是相同的)。

▼图:乔治三世时期的Sovereign金币,铸于1820年,机器铸造规范金币,重7.89克,直径22mm,纯度为91.67%,面值1英镑。图片来历:vcoins.com。

1816《金本位法案》,从法律上建立了金币作为英国钱银单位规范,并确认了黄金和钱银单位(英镑)之间的固定联系,它具有里程碑式含义:正式敞开了英国的金本位年代,也让英国成为全球最早建立金本位的国家。

1816-1821年,是英国金本位施行熊乃瑾-英格兰钱银史:漫漫远程走向金本位的过渡期。1819年,英国议会经过《康复兑换法则》,规则从1820年初步康复纸币自在兑换金块、金条,一起废除了约束金币和银币出口的法则,答应金币、银币自在进出口。

到1821年时,英国的金本位制彻底成型,满意三大特征:金币可自在熔化或铸造(须送到铸币厂铸成金币);金币可与纸币、银币或外国铸币自在兑换;黄金可自在进出口。尔后金本位在英国安稳运转近一百年,自1914年一战迸发后初步式微,到1931年时正式废止。

从1696年大重铸初步,到1717年牛顿陈说,再到1774年银币失掉无限法偿资历,毕竟到1816年《金本位法案》,这期间一百余年,银币的式微和金币的兴起构成激烈比照,金银复本位因金银兑换率的问题而饱尝冲击,并一步一步走向分裂。虽然英国的议会和政府都曾测验尽力守住金银复本位,但全部尽力毕竟无法对立经济规律,金银复本位毕竟只能让坐落金本位。

参考资料

《钱银史:从公元800年起》(A History Of Money : From AD 800),John F. Chown (英),李广乾 译,商务印书馆,2002

《黄金简史》(The Power of Gold: The History of an Obsession),Peter L. Bernstein(美), 黄磊 郑佩芸译,上海财经大学出版社,2008.8

论近代英国金本位准则的构成,陈梁,山东大学硕士学位论文,2014

1696年钱银重铸与英国金本位的构成,管清友,搜狐博客,2006/2/23

The rise of the Gold Standard - records from 1660-1819,World Gold Council

The Mint: A History of the London Mint from A.D. 287 to 1948,John Craig,Cambridge University Press,2011,P382

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